Dies ist die Variante II des Elmar f=5 cm 1:3,5, gebaut in den 1950er Jahren. Die kleinste Blende ist 22 (bei der ähnlich aussehenden Vorkriegs-Variante I ist es 16). Das Linsensystem hat vier Linsen in drei Gruppen (Tessar-Typ). Das Objektiv kann bis zu einer Nahgrenze von einem Meter fokussiert werden. Es wiegt etwa 125 Gramm und hat einen Bildwinkel von 45 Grad. Das Objektiv ist versenkbar und hat einen einfachen Schneckengang..
In der UdSSR wurden sowohl Schraubleica-Modelle als auch Objektive in großen Mengen kopiert. Das hier vorgestellte Elmar gab es als täuschend echte Kopie mit der Gravur in kyrillischen oder lateinischen Buchstaben (KMZ Industar 22 und FED 1:3,5 F=50mm). Da sich der Frontring, auf dem sich die Gravur befindet, leicht demontieren lässt, kursieren zahlreiche Sowjet-Kopien des Objektivs mit gefälschter „Leitz-Elmar“-Gravur. Manchmal lassen sich die Fälschungen an Fehlern der Gravur feststellen, beispielsweise, wenn die Bezeichnung „50 mm“ lautet statt richtig „5 cm“.